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otc市场是什么意思? OTC市场风险介绍

OTC市场简介OTC 为店头交易的简写,指不在正式交易所进行的交易,通常亦称为场外交易。一般来说,提供OTC 交易的公司会报出其愿意买入或卖出资产的价格,为每笔交易给出一个价格。这与场内交易不...
OTC市场简介
OTC 为店头交易的简写,指不在正式交易所进行的交易,通常亦称为场外交易。
一般来说,提供OTC 交易的公司会报出其愿意买入或卖出资产的价格,为每笔交易给出一个价格。这与场内交易不同,后者可以看到各种不同来源的许多买卖价格。
交易界最受欢迎的OTC 市场是外汇,其中货币直接在各方之间交换,不经由交易所。这意味着外汇交易具有分散特征,可以每天24 小时进行— 不限于交易所的营业时间。
股票通常采用OTC 和场内交易两种方式。例如,某些企业在获认可的交易所出售股票,但在交易所外也有一些允许人们交易股票的网路和造市商,包括多边交易场所、暗池和明池。
衍生品和债券亦普遍在场外交易,尽管不同金融工具的交易方式不同。
OTC市场特点
1)交易分散性。此类交易市场活动不是由一个或少数几个统一的机构来组织,而是由很多各自独立经营的证券公司分别进行的。因此,这些交易活动分散于各家证券公司,而无一个集中的交易场所。证券公司即是柜台市场的组织者,又是直接参与者。他们通过参加市场交易来组织市场活动,为有价证券提供或创造转让市场。

(2)交易的直接性。在柜台市场上,绝大数交易都是在投资人和证券公司之间进行的。证券的实际出售人将证券卖给证券公司。实际购买人从证券公司买入证券。通过证券公司的自营买卖,有价证券的转让得以在投资人之间实现。

(3)交易的协议性。柜台交易是行下的证券转让,是在证券公司和投资人之间协商议价的过程中进行的。每笔交易的参与双方都是证券公司和一个投资人,柜台交易市场上的每笔证券转让价格,一般都是由证券公司报出,根据投资者是否能够接受并进行协商调整而形成的。

OTC市场历史
早期OTC stocks只是地方券商-投资人间交易的小公司股票,其管理制度不一、规模不大、流通性不足,因此仅局限于地方上的交易。近年来不断的改革与进步,OTC stocks的管理更有制度,资讯揭露更透明,股票流通性也变得更高。许多美国境外公司也会选择先在OTC市场试试水温,一方面亲近投资人,一方面也省去上市的费用与繁文缛节。目前在美国OTC市场中,有两大机构汇整OTC stocks,为投资人提供交易平台,一为OTC Market Group,前身为全国报价社(National Quotation Bureau, NQB),是现行OTC市场中最大的平台。另一个一为OTC Bulletin Board(OTCBB),为美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission, SEC)与美国券商协会(National Association Of Securities Dealers, NASD)合作创立,并由SEC监管。

OTC市场风险
OTC交易面临很多风险,一个是信用风险,市场风险,流动性风险,法律风险和操作风险,我讲两个风险,信用风险和操作风险。OTC是信用交易,它最大的风险来自于对手方的风险,因此解决信用风险是OTC开展业务里面非常重要的一环,解决信用风险有效的途径是引入中央清算机制,降低违约发生的可能性,实际上美国法兰克法案就是把这个场外交易纳入到他们的监管体系里面,并实行统一的结算。操作风险,控制操作风险是控制OTC交易风险的关键点之一,在国际上很多的风险事件其实你仔细的研究一下,它都是因为内控制度不完善,操作方面出了问题造成的。所以说,控制操作风险应该是我们控制OTC交易风险的一个重要的方面,应该引起我们的足够重视。
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作者: 西湖股票网